Die Macht der Emotionen: Bauchgefühl schlägt Logik

Was all diese Analysen ignorieren, ist die zugrunde liegende Irrationalität, die diese Millionen Käufer und Verkäufer zu ihrem Handeln trieb.

Die gängigsten Erklärungen, die in den Medien als Ursachen für die Finanzkrise genannt wurden, lauteten: Schwankungen der Märkte und andere Faktoren, die Anfang der 2000er Jahre zu billigen Krediten führten, die wiederum eine übermäßige Verschuldung herbeiführten. Es war unmöglich, die hochkomplexen Derivate, die gehandelt wurden, genau zu bewerten, weshalb niemand den genauen Gewinn und Verlust schätzen konnte. Es gab eine Gruppe listiger und korrupter Insider, die das System manipulierten, um schnelle Profite zu erzielen, und gierige Kreditgeber schwatzten ahnungslosen Hausbesitzern Subprime-Kredite auf. Die Regierung machte zu viele Vorschriften, die Regierung machte zu wenig Vorschriften, und Computermodelle und Handelssysteme spielten verrückt. All diese Erklärungen offenbaren eine beachtliche Verleugnung einer grundlegenden Realität. Vor der Finanzkrise von 2008 trafen Millionen von Menschen täglich Entscheidungen, ob sie investieren sollten oder nicht. Während dieser Transaktionen hatten Käufer und Verkäufer jederzeit von den riskantesten Investitionsformen Abstand nehmen können, sie beschlossen allerdings, es nicht zu tun.

Es gab viele Menschen, die vor einer Blase warnten. Nur wenige Jahre zuvor hatte der Absturz des großen Hedgefonds Long-Term Capital Management gezeigt, wie ein größerer Crash eintreten konnte und eintreten würde. Wenn die Menschen ein besseres Gedächtnis gehabt hätten, hätten sie sich an die Blase von 1987 erinnert; wenn sie einen Blick in die Geschichtsbücher geworfen hätten, hätten sie sich auch an den Börsenkrach von 1929 erinnert. Fast jeder potenzielle Hausbesitzer kann die Risiken von Hypotheken ohne Eigenkapital und Kreditkonditionen mit schnell steigenden Zinsen verstehen.

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