Wertpapiere in der GmbH

Immer mehr Unternehmen legen überschüssige Liquidität am Kapitalmarkt an. Der Gedanke dahinter ist nachvollziehbar: Gewinne, die in der GmbH verbleiben, werden dort deutlich geringer besteuert als nach einer Ausschüttung ins Privatvermögen. Aus einer Rücklage wird so über die Jahre oft ein beachtliches Depot mit Aktien, Fonds und Anleihen. Weniger bekannt ist, dass mit dem ersten Kauf eine buchhalterische und steuerliche Aufgabe beginnt, die weit über das hinausgeht, was man als Privatperson von der eigenen Geldanlage kennt.

Die Bank rechnet nach den Regeln für Privatanleger

Depotbanken behalten die Kapitalertragsteuer grundsätzlich nach der Systematik der Abgeltungsteuer ein. Auch Steuerbescheinigungen und Erträgnisaufstellungen folgen dieser Logik, die für Privatpersonen entwickelt wurde. Eine GmbH ermittelt ihren Gewinn jedoch nach Handelsrecht und leitet daraus ihr steuerliches Ergebnis ab. Die einbehaltene Kapitalertragsteuer ist für sie lediglich eine Vorauszahlung, die auf die Körperschaftsteuer angerechnet wird.

Die Unterschiede zeigen sich an vielen Stellen. Bei Investmentfonds und ETFs etwa hängt die Teilfreistellung von der Art des Fonds und von der Rechtsform des Anlegers ab. Bei einem Aktienfonds sind für Privatpersonen 30 Prozent der Erträge steuerfrei, für eine Kapitalgesellschaft dagegen 80 Prozent. Die Bankbelege weisen regelmäßig nur den Satz für Privatanleger aus. Ähnlich verhält es sich bei den Anschaffungskosten: Die Bank rechnet bei Verkäufen nach dem FIFO-Verfahren, handelsrechtlich wird in der Praxis überwiegend mit dem gleitenden Durchschnitt gearbeitet. Wer die Zahlen der Bank ungeprüft in die Buchhaltung übernimmt, bucht deshalb häufig Werte, die weder handelsrechtlich noch steuerlich stimmen.

Hinzu kommen Vorgänge, für die es kaum klassische Belege gibt. Aktiensplits, Bezugsrechte, Gratisaktien oder Kapitalrückzahlungen aus dem steuerlichen Einlagekonto müssen einzeln nachvollzogen und korrekt abgebildet werden. Eine Kapitalrückzahlung ist handelsrechtlich ein Ertrag, steuerlich mindert sie dagegen die Anschaffungskosten. Solche Abweichungen sind im Einzelfall überschaubar, summieren sich in einem aktiv verwalteten Depot aber schnell.

Steuerfrei ist nicht gleich steuerfrei

Für Kapitalgesellschaften gilt eine Besonderheit, die viele Anlegende als Vorteil kennen: Gewinne aus der Veräußerung von Aktien sind nach § 8b KStG unabhängig von der Beteiligungshöhe weitgehend steuerfrei. Fünf Prozent des Gewinns gelten allerdings als nicht abziehbare Betriebsausgaben und werden damit doch besteuert. Die Kehrseite wird oft übersehen: Verluste aus Aktienverkäufen und Abschreibungen auf Aktien wirken sich steuerlich ebenfalls nicht aus.

Bei Dividenden ist die Lage anders. Hält die GmbH weniger als zehn Prozent an einer Gesellschaft, sind die Dividenden in voller Höhe körperschaftsteuerpflichtig. Für die Gewerbesteuer liegt die entscheidende Grenze bei 15 Prozent. Bei einem typischen Depot mit breit gestreuten Einzelwerten sind Dividenden also regelmäßig voll zu versteuern, Kursgewinne dagegen zu 95 Prozent steuerfrei. Anleihen, Zertifikate und Derivate unterliegen wiederum der regulären Besteuerung.

In der Praxis bedeutet das: Jede Position im Depot muss einzeln eingeordnet werden, und jeder Ertrag muss seiner steuerlichen Kategorie zugeordnet sein. Die Korrekturen erfolgen außerhalb der Bilanz und setzen voraus, dass die Buchhaltung die Ergebnisse sauber nach Wertpapierart trennt. Auch Währungseffekte gehören dazu. Der Fremdwährungsanteil im Gewinn aus einer in US-Dollar gehandelten Aktie teilt deren steuerliches Schicksal und fällt ebenfalls unter die Steuerbefreiung.

Worauf es zum Bilanzstichtag ankommt

Besondere Aufmerksamkeit verlangt der Jahresabschluss. Handelsrechtlich ist zunächst zu klären, ob Wertpapiere dem Anlage- oder dem Umlaufvermögen zugeordnet werden. Im Umlaufvermögen gilt das strenge Niederstwertprinzip: Liegt der Börsenkurs am Stichtag unter dem Buchwert, muss abgeschrieben werden. Im Anlagevermögen besteht eine Pflicht zur Abschreibung nur bei voraussichtlich dauernder Wertminderung. Steuerlich gelten eigene Maßstäbe, bei börsennotierten Aktien etwa eine Bagatellgrenze von fünf Prozent gegenüber dem Kurs beim Erwerb. Handels- und Steuerbilanz können daher auseinanderlaufen, und diese Unterschiede müssen über die Jahre fortgeführt werden.

Für Geschäftsführende ergibt sich daraus eine klare Empfehlung. Die Anlagestrategie sollte frühzeitig mit der Steuerberatung abgestimmt werden, am besten vor dem ersten Kauf. Dazu gehört die Entscheidung, welche Wertpapierarten zum Unternehmen passen, denn Fonds und Einzelaktien werden steuerlich sehr unterschiedlich behandelt. Ebenso wichtig ist eine vollständige Belegablage von Beginn an. Wer Kaufabrechnungen und Belege zu Kapitalmaßnahmen erst zum Jahresende zusammensucht, verliert Zeit und riskiert Fehler, die sich in Folgejahren fortsetzen.

Ein betriebliches Wertpapierdepot kann ein sinnvoller Baustein für den Vermögensaufbau im Unternehmen sein. Seine steuerlichen Vorteile entfalten sich jedoch nur, wenn die Buchhaltung dahinter titelgenau und nachvollziehbar geführt wird. Die Unterlagen der Bank sind dafür ein wichtiger Ausgangspunkt, ersetzen die eigene Wertpapierbuchhaltung aber nicht.